國泰金下修今明年經濟成長率

徐之強：今年虎頭蛇尾 明年「前兔無亮」只能寄望下半年

記者陳建興∕台北報導

考量台灣出口跟投資面臨不確定性，加上美國經濟明顯放緩，國泰金二十八日將台灣明年經濟成長率從百分之二點七下修到百分之二點三，上半年恐「前兔無亮」，估台灣明年消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率有望降至百分之一點七。

國泰金舉行二０二二年第四季台灣經濟氣候暨金融情勢展望發表會。國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強表示，今年經濟「虎頭蛇尾」，全年經濟成長率從百分之三點二下修到百分之三，同時也下修明年經濟成長率，主因是不看好美國、大陸、歐洲三大經濟體表現；加上外需疲弱，電子業有去庫存壓力，出口表現也會衝擊廠商對未來的經濟展望。

徐之強指出，明年上半年可能「前兔無亮」，只能寄望下半年「鴻兔大展」，加上明年第一季經濟成長季增率可能衰退，台灣明年經濟成長率從百分之二點七下修到百分之二點三，比央行預估的百分之二點五三、主計總處估的百分之二點七五還要低，研判有八成機率經濟成長率介於百分之一點五到百分之三間。

根據歷史資料，徐之強表示，台灣經濟成長率跟美國經濟成長率相關性較高，跟大陸相關性較低，因此下修明年經濟成長率主要也是考量美國狀況較多。如果美國明年陷入衰退，最差的狀況是經濟成長率「不保二」，恐下修到百分之一點五。

隨著美國通膨出現觸頂跡象，團隊分析，美國聯準會升息速度放慢，加上大陸動態清零將提早退場，激勵風險偏好轉強，非美貨幣止貶回升，近期美、歐、大陸及新興亞洲金融情勢指數小幅改善，但仍處相對緊縮水準。

至於台灣央行貨幣政策腳步，徐之強表示，隨著美國聯準會放慢升息步伐，台灣通膨明年第一季底應該有機會降到百分之二，但央行可能評估景氣放緩，明年第一季可能就會停止升息。考量台灣政策利率較低，除非金融面衝擊過大，否則明年台灣應無降息必要。