星展銀估美聯準會下半年再放鷹 預期將升息7碼

記者王超群／台北報導

星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，預期美國聯準會Fed今年還會升七碼，七、九、十一月各升兩碼，十二月則升一碼，年底聯邦基金利率將升到三點五趴的水準。

陳昱嘉表示，今年以來美元持續強勢，主要原因在於Fed升息節奏比年初外界預期得更快，預期Fed今年還會升七碼，但不排除如果通膨惡化，有可能修正升息預期。年底聯邦基金利率估升到三點五趴的水準，明年利率保持不變。

考量貨幣政策可能延遲六到十二個月才發揮效果，陳昱嘉表示，Fed今年升息步調已經是歷史上非常罕見的速度，升息主要目標是抑制消費，目前美國許多短期利率、房貸利率已逐漸反應，應有機會進而舒緩通膨壓力。星展預估美國今年經濟成長率為二點五趴，明年為一點五趴。

展望第三季，陳昱嘉指出，投資策略依舊是「股優於債」，從歷史經驗來看，通膨壓力下「價格制定者」等商品類股因為可以轉嫁成本，表現通常會優於大盤。星展集團也分析歷來高通膨期間的美股類股表現，發現能源、房地產和必需消費類股通常表現較佳。

在股市部分，陳昱嘉表示，星展維持看多中國股市的觀點，中國以外，基於弱勢日圓和評價面具吸引力兩大原因，星展調升對日本股市觀點到看好。

陳昱嘉表示，美元指數近期有點超漲，預期美元指數第二季、第三季將到頂，下半年升勢不會再持續。日圓部分有點超貶，未來日本央行只要沒有那麼鴿派，就能支撐日圓走勢，歐洲央行若轉為比較鷹派，同樣有機會支持歐元走升。