李沃牆
世事難料，近期油價一再崩跌已司空見慣，但「負油價」倒是史上首見，也改寫經濟學教科書。
美國紐約期貨價在四月二十日以負數作收，西德州中級原油五月交割價狂跌五十五點九美元或百分之三百零六，以每桶負三十七點六三美元作收。造成油價崩跌最大原因除了產油國間的利益衝突外，莫過於新冠肺炎全球擴散，許多國家採取封城或居家隔離等禁令，飛機航班大幅縮減，造成原油需求出現前所未見的急凍。而美、中雖然增補戰備儲油，但對油價卻起不了作用。
油價狂跌，已讓美國許多頁岩油公司宣告破產；新加坡石油巨擘興隆集團也聲請破產保護，未來恐引爆一波倒閉潮。然而，油價的崩跌背後更反映經濟的急凍，儼然已成為經濟的晴雨表。
國際貨幣基金（ＩＭＦ）於四月中甫公布的年度首次《世界經濟展望報告》，預估今年全球ＧＤＰ將萎縮百分之三，恐將經歷自一九三０年大蕭條以來最嚴重的衰退，衰退程度遠超過二００八年的全球金融危機。其中，美國經濟成長率今年將萎縮百分之五點九，大陸經濟成長率僅百分之一點二，歐元區今年經濟成長率萎縮百分之七點五，而台灣被降至負百分之四。其他著名機構的預測亦是慘不忍睹。
中國國家統計局於四月十七日發布的首季ＧＤＰ總量為人民幣二十兆六千五百零四億元，下降百分之六點八，是大陸有季度ＧＤＰ記錄以來的首次負增長。由第一季ＧＤＰ統計數據顯示，大陸經濟的消費、投資、出口「三駕馬車」全部失速。坦然言，這結果並不意外。因受新冠肺炎全球大流行影響，目前至少逾三十億人口正受居家禁令、旅遊、停工或停業等限制，嚴重衝擊消費與生產，以及投資和貿易。即使大陸第二季全面復工、復產及解封而逐漸復甦，但幅度應不大。
油價崩跌，經濟失速瀕臨墜崖，公司倒閉不計其數，失業人口狂潮如波濤洶湧而來。據美國勞工部統計，自三月十四日至四月中的一個月內，已有兩千兩百萬美國人申請失業救濟，人數大約是美國勞動力的百分之十三點五。ＫＰＭＧ估計，美國四月至少將裁員八百萬至一千兩百萬人，預期第二季美國將有兩千五百萬人失業。聯準會經濟學家分析預估，全美總就業人口數恐因疫情大減四千七百萬人，相當於失業率百分之三十二點一，致使美國總失業人口達五千兩百八十萬，比經濟大蕭條高峰期失業率的百分之二十四點九實有過之而無不及。
大陸國家統計局數據顯示，二月城鎮調查失業率升至百分之六點二，遠高於一月的百分之五點三。失業人數至少也有千萬人以上。歐美國家也難以倖免，失業率不斷創新高。而台灣截至四月十七日統計，實施減班休息（無薪假）企業家數已達六百三十六家、受影響勞工人數突破一點五萬人大關，未來不容樂觀。
此外，根國際金融協會（ＩＩＦ）最新公佈的報告顯示，去年全球累積債務占ＧＤＰ比率達到了百分之三百二十二的歷史新高，總規模達二百五十五兆美元，較二００八年全球金融海嘯時高峰增加八十七兆美元。其中，發達市場的債務水準達到了ＧＤＰ的百分之三百八十三，總規模達一百八十四兆美元；而新興市場的債務規模超過七十一兆美元，為ＧＤＰ規模的百分之兩百二十二。在疫情衝擊下，各國不惜撒下巨資救市及紓困，預估今年首季累積債務會上升至兩百五十七兆美元，將達ＧＤＰ的百分之三百四十二，債務危機恐一觸即發。 （作者為淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任）
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