若通膨2％ 星展：再升息不意外

記者王超群∕台北報導

星展銀行十八日發布今年第二季經濟展望。星展銀行預估，今年第二季開始，台灣在出口成長轉正、半導體去庫存過程完成後，預計今年第二季開始，ＧＤＰ年增率有望轉正，第四季將顯著反彈至三趴以上。

至於消費者物價指數（ＣＰＩ）受四月電價調升影響，上修至兩趴，且四、五月核心通膨率如果還在兩趴以上，台灣央行即使六月繼續升息，也「不會意外」。

星展銀行指出，台灣半導體出口正面臨嚴重下滑。電子零組件行業的庫存出貨比已攀升至多年的高點，接近全球金融危機和科技泡沫破裂期間的水準。從歷史經驗推斷，此輪半導體去庫存過程可能至少需要三個季度才能完成，最快需等到今年第三季。

原本冀望中國疫情解封後，重啟的復甦動能在短期為台灣出口帶來有利支撐，不過，星展認為，目前來看，中國經濟要大範圍的復甦，得要到下半年，屆時才有可能提振台灣的非電子產品出口，但對於占總出口三分之二的電子產品而言，顯著復甦可能仍需等待全球終端需求的好轉。

星展也預估，今年第二季開始，受到消費成長溫和加速，出口收縮幅度減小的激勵，ＧＤＰ年增率將有望轉正，並將在今年第四季ＧＤＰ年增率顯著反彈至三趴以上。

至於在通膨部分，星展認為，台灣ＣＰＩ年增率已經在今年第一季觸頂，但接下來的第二季至第四季仍可能保持高位，接近兩趴，核心ＣＰＩ已經連續十二個月保持在兩趴的水準以上。

星展認為，四月份電價調整，可能將進一步推高ＣＰＩ約零點二個百分點，因此如果四、五月扣除能源、蔬菜以及水果的核心ＣＰＩ如果還在兩趴以上，台灣央行即便六月繼續升息，也「不會意外」。