7月投資觀測圖。(國泰證券提供)
記者陳建興/台北報導
2023上半年全球持續關注升息循環及經濟衰退等議題,時序進入第三季,除了關注夏季旅遊潮、地緣政治等因子外,亦可參考「Fed升息步調」、「各國經濟發展」、「成熟國家企業財報」來評估市場走勢。國泰證券建議投資人可留意四大類股,包括季節需求題材之「非核心消費」、「工業」、「金融」等相關類股,以及受AI熱潮所帶動之「科技」相關類股,有望浮現投資契機;另外,近期受外資青睞的日股,如五大商社、醫療保健、半導體相關、金融與工業等產業,也可列入觀察目標。
國泰證券觀察,美國聯準會(Fed)自2022年3月啟動升息循環後,在今年6月宣布暫停升息,儘管主席鮑爾隨後又透露今年將持續升息,但整體來看,Fed升息步調仍已趨緩,通膨與利率政策兩大因子被市場反覆消化與反應,影響程度已逐漸淡化;其次在歷經第二季高通膨趨緩與庫存去化調整後,內需逐漸增加,經濟有望趨於穩定;美、歐、日等成熟國家之企業財報,第一季表現多優於市場預期,緊接著第二季財報有機會在企業持續成長下,呈現較佳的表現。
國泰證券7月針對美、歐、日等成熟國家持較正向的看法,其餘國家則以較為中立角度看待。以股市來說,投資人可關注於四大產業,如受惠季節需求題材的「消費」相關產業,由於各國解封旅遊潮及消費熱絡的影響,觀光、消費耐久財等產業將呈現增長;「工業」相關產業受到俄烏戰爭及國際地緣政治影響,帶動國防、運輸產業等類股的發展;以大型銀行為主的「金融」產業,在處於高利率時期,體質較為健康,表現相對也較穩定。此外,特定題材之「科技AI」相關產業,因近期AI熱潮與ChatGPT話題延燒,帶動相關科技類股的成長。
在投資布局配置下,債券市場也可適度布局,國泰證券建議投資人可優先考量「投資等級債」,當步入升息尾聲,有助於推升其價格走揚;而「新興市場債」受惠於市場預期降息預期下,使得內需消費旺季題材有機會呈現成長趨勢。另一方面,國泰證券也提醒投資人需留意且避開高波動之「高收益債」,避免非必要的損失。
國泰證券建議投資人應謹慎檢視自身風險屬性,適度調整投資布局與配置組合,不妨可善加利用國內券商便利的「複委託」投資服務,持續打造穩健的財富願景。