日本消費雖然已見成長，但外貿赤字問題卻從浮現到擴大。(路透，資料照) 電價調漲方案出爐之後，擔憂因此推升物價和產業營運成本、進而壓縮今年經濟成長動力的聲浪隨之而起。其實環顧全球，雖然舉世期待疫情過後經濟漸次復甦，但當前歐美、中國大陸、日本等主要經濟體，也都在物價飆漲等因素干擾之下，導致經濟成長陷入困境。簡言之，艱鉅的經濟挑戰還在前方，安全帶還是要穩穩地繫上！ 最近一年全球經濟堪稱忽喜忽憂，正當歐美國家逐漸擺脫疫情困擾，打算加足馬力為經濟成長補課之際，通膨問題卻迅速蔓延全球。就以全球最大經濟體的美國來說，國際貨幣基金（ＩＭＦ）四月還預測今年國內生產總值（ＧＤＰ）成長率將達百分之三點七，孰料六月二十九日修正版的第一季ＧＤＰ季增年率卻是負百分之一點六，遠遜於去年第四季的百分之六點九。美國從雲端重摔到谷底，全球也勢必傷痕累累。 相對於美國第一季的愁雲慘霧，歐元區卻算是高唱凱歌，十九個成員國的ＧＤＰ年增百分之五點四；不過，令歐元區鬱悶的是，這恐怕只是曇花一現。幾乎就在ＩＭＦ於六月底將美國今年ＧＤＰ成長率預測值下修至百分之二點九的同時，國際投資機構摩根士丹利也發布預測，認為在全球通膨、俄烏戰爭、主要經濟體調高利率等因素之下，歐元區將於第四季陷入「輕微衰退」。其實不只大摩發出警訊，五月中旬歐盟就已將今年歐盟和歐元區ＧＤＰ年增率從百分之四，大幅下修至百分之二點七；當時歐盟點名的黑天鵝，到目前為止還盤旋在全球上空。 尤須注意的是，儘管歐元區經濟成長前途多艱，但歐洲央行總裁拉加德於六月二十九日還是暗示準備加速升息。拉加德的考慮無他，就是歐元區的通膨壓力「比一九七０、八０年代還要凶猛」。顯然，歐元區已深陷兩難困境。 亞洲的日本日子也不好過，六月初日本官方雖然上修第一季ＧＤＰ成長率，但季增年率仍為負百分之零點五。儘管相較於美國遭世界銀行調降今年經濟成長預測，日本並未被下修，但也僅為與去年持平的百分之一點七；但貿易赤字陰影卻已從浮現到擴大，五月份貿易赤字更創八年新高。儘管日本的消費已見成長，不過正負因素雜陳，經濟前景仍待考驗。 當然，全球第二大經濟體的中國大陸，經濟表現也動見觀瞻；而且受到疫情封城衝擊，今年百分之五點五的ＧＤＰ年增率目標已快變成不可能的任務。世銀六月初將大陸今年ＧＤＰ成長預測值大幅下修零點八個百分點，至百分之四點三，被形容為「不尋常的低點」，國際投資或信評機構野村證券、瑞銀、標普、摩根大通甚至都不認為能夠超過百分之四，種種難題都考驗大陸當局能否甩掉重磅壓力。 簡單地歸結當前全球面臨的經濟困境，可說是ＧＤＰ成長、物價、利率的相互糾結拉扯：在物價高漲的壓力之下，升息雖有抑制物價上漲的作用，卻可能同時摜壓正在萌生的經濟復甦動能。六月八日世界銀行發布的報告指出，全球「可能正進入長期的疲弱成長和高通膨」，這個惱人的習題不知能否順利破解。 再從台灣的角度來看，當全球主要經濟體都籠罩陰霾，台灣的外銷引擎是否也會跟著減速？如果台灣的內需也不如預期回溫呢？挑戰當前，期待這兩個預想性的不利因素都不會實現。